贷款利率调整要稳预期提效率
lpr进一步下调的空间已不大，需要在进一步优化住房贷款利率政策、促进存量房贷利率下行等方面发力。
近期，中国人民银行将1年期和5年期贷款市场报价利率(lpr)分别稳定在3.45%和4.2%的水平不变。由于lpr报价与当月中期借贷便利(mlf)操作利率大概率保持联动，因而当作为定价之锚的mlf利率按兵不动时，叠加银行净息差已至历史低位、负债成本压减空间有限以及存量按揭贷款利率优化调整的背景，报价行主动进一步压缩加点的动力不足，物价水平回暖也使调降lpr的迫切性有所下降。
在制定推动经济持续回升向好的政策措施时，需要综合考虑与平衡加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、提振经营主体信心、防范化解重点领域风险等工作之间的关系。此次虽然维持lpr不变，但由于目前加权平均贷款利率已达到较低水平，且市场供求关系改善带来的物价水平回暖，使实际利率有所下行，促进实体经济信贷成本、经营主体融资成本和个人消费信贷成本稳中有降仍具备相当条件，且年内仍有降息的必要性。
差别化房贷利率动态调整机制和存量房贷利率调整机制，已经为调整存量房贷利率留出较为灵活的操作空间。目前，已有超过100个城市下调或取消了首套房贷利率下限，5年期以上lpr已下行至2019年房贷利率换锚以来最低水平，并接近2015年历史最低下限水平。但存量房贷与新发放房贷之间的利率差仍可高达2.4个百分点。
可以说，lpr进一步下调的空间已不大，需要在进一步优化住房贷款利率政策、压降新发放房贷利率加点空间、促进存量房贷利率下行等方面发力，并分析下调房贷利率对呵护房地产市场复苏的政策成效，以及对银行利润水平和经营状况的影响。
必须看到，单纯使用下调房贷利率等政策方式，并不能完全、有效、根本地解决房地产市场周期性、结构性、趋势性问题。各地应按照自身实际情况，有步骤、有秩序、有弹性、有差别地调整当地房地产政策，优化限购、限售、限贷、限价、交易税费、住宅类别认定等措施，贯彻因城施策、一城一策、一区一策、分类指导，用足用好政策工具箱，跟进中央政策推出相关配套措施并确保落地生效，落实好房地产市场长效机制，以实现房地产市场的企稳复苏和长期、健康、可持续发展。
要在市场化、法治化的前提下，规范贷款利率定价秩序，由商业银行与借款人平等、自主、友好协商，促进存量房贷利率下行。对商业银行来说，应根据相关部门的指引、操作细则和自身经营状况，针对借款人的存量房贷利率、房贷本金规模、资产质量、信用记录、风险等级、还款能力等情况进行准确评估，以明确利率调整的标准、条件和范围，并实行区别化确定定价、差异化抵押策略、动态化调整风险控制，避免一刀切、一阵风、一头热，在贷前调查和贷后跟踪环节做好相关配套工作。
二季度末，商业银行净息差为1.74%，与上季度持平，继续处于有历史记录以来的低位。只要做到有序调整存款利率、有效控制负债成本、把息差保持在合理水平，商业银行就可以在主动灵活下调房贷利率、让利实体经济和稳定资产负债表、做好做细做实风 险管理之间取得平衡，就可以保持合理利润和净息差水平、维持稳健经营、防范金融风险，以增强商业银行支持实体经济的可持续性。
庞 溟
